Tipos de interés en una subasta
En una subasta de deuda, el Tesoro clasifica las ofertas que recibe por los títulos que emite (letras, bonos y obligaciones). Entonces elige los intereses más bajos para pagar lo menos posible.
Desde la puja más baja, el Tesoro acepta ofertas en varias fases hasta completar su objetivo de colocación en esa subasta (por ejemplo, entre 1.000 y 2.000 millones de euros).
El tipo de interés marginal es el de la puja más alta aceptada. El tipo de interés medio se calcula haciendo la media de todas las ofertas aceptadas.
El Tesoro Público ha vendido este jueves 4.643,2 millones de euros en una subasta de deuda a medio y largo plazo en la que han aumentado las rentabilidades en todas las referencias. Especialmente significativo ha sido el incremento en los bonos a 3 años, por los que España vuelve a pagar a los inversores, y en las obligaciones 15 años indexadas a la inflación, que han visto cómo su rentabilidad se ha multiplicado por siete, según los datos publicados por el organismo. La demanda total en la subasta de este jueves ha alcanzado los 8.752,98 millones, lo que supone 1,8 veces el importe adjudicado.
En concreto, de los bonos a tres años se han vendido 2.702,34 millones de euros -se habían solicitado 5.284,83 millones- a un interés medio del 0,021%, lo que significa que España ha dejado de cobrar a los inversores por adquirir este tipo de deuda. El tipo de interés marginal en esta colocación de nueva referencia ha sido del 0,033%, por lo que la rentabilidad ha dejado de ser negativa en comparación a la última puja del pasado 18 de mayo, cuando el interés marginal se situó en el -0,125%.
De la misma manera, España ha adjudicado otros 500,07 millones de euros en obligaciones a 15 años indexadas a la inflación, que también han salido a un interés marginal, del 0,852%, casi siete veces superior al anterior, que era del 0,125%. Con una demanda de 1.631,07 millones de euros, el interés medio de la subasta se ha situado en el 0,832%.
Por último, se han vendido otros 1.440,79 millones en obligaciones a 50 años, a un rendimiento del 3,256%, superior al 2,968% aplicado con anterioridad. El interés medio de estos bonos, cuya demanda no ha sido muy elevada -ha alcanzado los 1.837,08 millones-, se ha situado en el 3,249%. Esta ha sido la segunda ocasión en la que el Tesoro español ha subastado este tipo de papel en una puja ordinaria, ya que la primera vez fue el pasado 20 de octubre.