El cambio del yuan se ha situado este jueves en su mínimo frente al dólar de los últimos 4 años (6,48 yuanes por dólar), justo después de que la Reserva Federal estadounidense anunciara la subida en un cuarto de punto los tipos de interés, el primer alza del precio del dinero en EE.UU. desde 2006.
Este comportamiento de la divisa china se ha visto facilitado por el cambio del índice que sirve de referencia para fijar el tipo de cambio del yuan anunciado el viernes pasado por el banco central del gigante asiático.
Reducción de la vinculación con la divisa estadounidense
En concreto, el Banco Popular de China ha reducido la vinculación de su moneda con el dólar, al comparla con una cesta de 13 divisas y no sólo con el billete estadounidense como sucedía hasta ahora. En esa cesta, el dólar representa un 26,4%, por delante del euro (con un 21,39% de peso) y el yen (con un 14,68%).
El banco central chino ha defendido en un comunicado que mantener estable el valor del yuan con respecto a una única divisa puede provocar "distorsiones", por lo que considera que una cesta de monedas refleja mejor los equilibrios del mercado.
"A pesar de que el dólar sigue representando la mayor parte del índice, éste pone un peso importante detrás del euro y el yen japonés. A medida que la tasa de cambio del yuan se hace más sincrónica con el euro y el yen japonés, esto podría abrir la puerta a una mayor depreciación frente al dólar", ha explicado el economista jefe para Asia de BBVA Research, Le Xia, a EFE.
Sin embargo, Xia ha destacado que los últimos movimientos del banco central chino deben entenderse en el contexto de la liberalización de los flujos de capitales del país y ayudan al gigante asiático en su transición hacia un tipo de cambio de libre flotación, algo exigido tanto desde organismos internacionales como desde Washington.
Políticas monetarias opuestas para ciclos económicos distintos
Debido a la fortaleza del dólar en los últimos meses y a su estrecho vínculo con la divisa china, el yuan también se apreció respecto a otras monedas, lo que ha restado competitividad a las exportaciones chinas. Por ello, el pasado agosto el banco central devaluó el yuan, una decisión que sacudió los mercados internacionales y contribuyó a retrasar la subida de tipos en EE.UU.
En ese contexto, el Banco Popular de China también argumenta que las grandes economías mundiales se encuentran en "diferentes ciclos" y que sus políticas monetarias no tienen por qué coincidir.
Para estimular la actividad económica, el Banco Popular de China ha rebajado en seis ocasiones los tipos de interés de referencia desde noviembre de 2014, una relajación que va en sentido contrario al movimiento de la Reserva Federal.
"Unos tipos más bajos en China podrían ayudar a apuntalar las hojas de balance y la demanda doméstica, pero crean el riesgo de espolear una fuga de capitales buscando los tipos al alza de Estados Unidos", ha advertido el director de la división de deuda soberana en Asia Pacífico de la agencia de calificación Fitch, Andrew Colquhoun.